文 / 中科财经 龙敏 龙秋月
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偿付能力承压，英大泰和人寿被移出城乡居民大病保险名单
近日，国家金融监督管理总局发布《关于调整保险公司总公司城乡居民大病保险名单的公告》，相比2021年12月原银保监会发布的入围名单，英大泰和人寿保险股份有限公司（以下简称“英大泰和人寿”）被移出。专家指出，公司失去了参与城乡居民大病保险项目的资格，意味着失去了一个重要的业务增长点和盈利来源。
今年一季度末，英大泰和人寿的核心、综合偿付能力充足率分别为73.18%、137.32%。2022年末，英大泰和人寿的上述两项指标分别为64.7%、129.41%。中诚信国际信用评级有限责任公司（以下简称“中诚信国际”）在对其最新一期评级公告中指出，现阶段英大泰和人寿核心偿付能力充足率处于较低水平，未来亟需补充资本，提高偿付能力充足水平。
被移出大病保险经营名单
根据原银保监会印发的《保险公司城乡居民大病保险业务管理办法》（以下简称“《办法》”），保险公司总公司开展大病保险业务，需满足注册资本不低于20亿元或近3年内净资产均不低于50亿元，专业健康保险公司除外；上一年度末和最近季度末的综合偿付能力不低于150%等11项条件。记者查看相关数据发现，英大泰和人寿上一年度末及最近季度末的综合偿付能力充足率分别为129.41%、137.32%，均低于150%的监管水平。
据悉，城乡居民大病保险名单实行动态管理。监管部门严格新增承办主体，进行现场检查，及时将不符合条件的公司移出名单。《办法》还指出，保险公司若有一年内有3家次及以上省级机构（含计划单列市机构、总公司直管的机构）被移除出大病保险名单等七项情形之一的，监管部门将其从大病保险名单中移除。
京师律师事务所高级合伙人、律师陈振辉向《中国科技投资》记者表示，英大泰和人寿此次被移出大病保险名单可能与其综合偿付能力充足率低于监管要求有关。英大泰和人寿被移出名单，或将对其产生一定的负面影响，首先，公司失去了参与城乡居民大病保险项目的资格，意味着失去了一个重要的业务增长点和盈利来源；其次，可能会影响其品牌形象和市场信誉，导致客户流失与投诉增加；最后，可能会引起监管部门的关注以及受到处罚，增加其合规成本和风险。
财经评论员张雪峰亦向记者表示，英大泰和人寿被移出大病保险名单将对其产生一定的影响，首先，该公司将失去城乡居民大病保险业务的经营权，可能会影响其业务规模和盈利能力；其次，被调出名单可能会对该公司的声誉和信誉造成一定的影响，可能会影响其未来的业务发展。
2022年末，英大泰和人寿保险业务收入为178.58亿元，同比微增0.94%。今年一季度末，英大泰和人寿的保险业务收入为54.06亿元，同比下降23%。
盈利方面，2020-2022年，英大泰和人寿的净利润分别为2.83亿元、3.77亿元、-3.89亿元，由盈转亏。中诚信国际在评级报告中指出，净利润较上年同期大幅下降主要系公司投资收益率下滑所致。据了解，此次是英大泰和人寿自2014年以来首次出现净亏损。今年一季度末，英大泰和人寿的净利润为-3.23亿元，亏损幅度进一步扩大。
增资引战尚未落地
英大泰和人寿的第一、第二大股东分别为国网英大国际控股集团有限公司、美国万通人寿保险公司（以下简称“美国万通”）。除美国万通外，英大泰和人寿余下26家中资股东皆为国家电网有限公司（以下简称“国家电网”）的全资子公司或控股子公司，合计持有公司80.1%的股份。
作为一家电力系险企，英大泰和人寿在官网亦提及“回归本源、服务实体、服务电网主业”。据年报披露，2022年，英大泰和人寿与关联方之间发生的保险业务类（包括保险代理业务）关联交易合计1880笔，该类关联交易总金额为7.76亿元。
鲸平台智库专家何权津向记者表示，英大泰和人寿作为电力系险企，可借助国家电网的资源和优势，拓展客户群体和业务范围。另外，英大泰和人寿亦存在与电力业务相关风险较大的问题，需加强风险管理；同时，电力行业的监管较为严格，对公司的经营和发展也带来了一定的限制。因此，公司需在经营上注重风险控制和创新，寻找新的增长点与业务模式。
今年一季度末，英大泰和人寿的核心、综合偿付能力充足率分别为73.18%、137.32%。2022年末，英大泰和人寿的上述两项指标分别为64.7%、129.41%。根据国家金融监督管理总局公布的相关数据，今年一季度末，人身险公司的平均核心、综合偿付能力充足率分别为109.7%、180.9%；2022年末，人身险公司上述两项数据分别为111.1%、185.8%，英大泰和人寿的偿付能力水平低于行业平均水平。
中诚信国际在对英大泰和人寿最新一期评级公告中指出，现阶段英大泰和人寿核心偿付能力充足率处于较低水平，随着业务规模的扩大和资本市场的波动，未来亟需补充资本，提高偿付能力充足水平。中债资信评估有限责任公司在评级公告中亦指出，2022年四季度末，公司核心和综合偿付能力充足率均较上季度末有所下降，核心偿付能力充足率接近监管红线，主要系净资产下滑所致，需对公司偿付能力走势保持关注。英大泰和人寿在最新一期偿付能力报告中表示，公司将积极推动增资引战并研究运用各种资本补充工具补充资本。
近年来，英大泰和人寿曾通过发行债券进行资本补充。2020年9月，英大泰和人寿在全国银行间市场公开发行10年期资本补充债券“20英大泰和人寿”，募集资金总额为29亿元。值得注意的是，英大泰和人寿的实控人为国家电网，合计持有公司80.1%的股份。根据《保险公司股权管理办法》相关规定，单一股东持股比例不得超过保险公司注册资本的三分之一。国家电网已不能再对英大泰和人寿进行单独增资并提高股份占比。
2019年，国家电网曾在北京产权交易所推进混改项目，其中包括推进英大泰和人寿引进大型央企、地方国企、民营企业和外资公司共同参与此次混改，拟募资30亿元，用于补充偿付能力，满足监管要求和公司业务发展的需要。2021年，国家电网再次在北京产权交易所披露混改项目，拟通过增资扩股（或购买老股）的方式引入1-2家与公司业务有协同价值，或有保险业务管理经验及资源的战略投资者。据了解，上述项目并未出现新进展。
何权津还向记者表示，英大泰和人寿增资引投迟迟未能落地可能与市场环境、投资者需求、公司估值等因素有关。此外，混改项目需经过多方协商和审批，耗时较长亦是正常情况。但是，英大泰和人寿亟需补充资本的事实不容忽视，公司应积极寻找其他方式来解决资本缺口问题。
针对英大泰和人寿被移出大病保险经营名单以及增资引战相关问题，记者致函英大泰和人寿，截至发稿，尚未获得回复。
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